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      [杠桿股市]福達股份:北京德恒律師事務所關于桂林福達股

      2020-06-17 12:57:09 200 配資炒股 福達,股份,北京,德恒,律師事務所,關于,桂林

      北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司 非公開發行 A 股股票的 補充法律意見(一) 北京市西城區金融街 19 號富凱大廈 B 座 12 層 電話:010-52682888 傳真:010-52682999 郵編:100033 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司 非公開發行 A 股股票的 補充法律意見(一) 德恒 01F20200276-03 號 致:桂林福達股份有限公司 北京德恒律師事務所(以下簡稱“德恒”“本所”)接受桂林福達股份有限 公司(以下簡稱“發行人”“公司”)委托,擔任發行人本次非公開發行的專項 法律顧問,并已出具了德恒 01F20200276-01 號《關于桂林福達股份有限公司非公 開發行 A 股股票的法律意見》(以下簡稱“《法律意見》”)及德恒 01F20200276-02 號《關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的律師工作報告》(以下簡稱 “《律師工作報告》”)。 本所律師根據中國證監會下發的《關于桂林福達股份有限公司非公開發行股 票申請文件的反饋意見》(以下簡稱“《反饋意見》”)的要求,出具本《補充 法律意見》。對于《法律意見》和《律師工作報告》中未發生變化的內容,本《補 充法律意見》將不再重復披露。 本《補充法律意見》是對《法律意見》和《律師工作報告》的修改和補充, 并構成《法律意見》和《律師工作報告》不可分割的一部分,如在內容上有不一 致之處,以本《補充法律意見》為準?!斗梢庖姟泛汀堵蓭煿ぷ鲌蟾妗分形幢? 本《補充法律意見》修改的內容仍然有效。 本所德恒 01F20200276-01 號《法律意見》中所述的法律意見的出具依據、律 師聲明事項、釋義等相關內容適用于本《補充法律意見》。 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 一、根據申請文件,上市公司存在對聯營公司福達阿爾芬提供擔保和借款 的情況。請申請人補充說明并披露,上述擔保及借款的背景及具體情況,是否 履行規定的決策程序和信息披露義務,是否存在違規對外擔保和關聯方資金占 用等違法違規情形。請保薦機構及律師發表核查意見。 經本所律師核查發行人與福達阿爾芬交易的合同、憑證,發行人發布的相關 公告、審議會議資料等文件,針對《反饋意見》,發表核查意見如下: (一)為福達阿爾芬提供借款的情況 1. 為福達阿爾芬提供借款的背景及具體情況 經本所律師核查,ALFING(德國阿爾芬)是世界知名的百年名企,總部位 于德國,擁有世界先進的加工設備和專利技術,生產的大型曲軸分別用于船舶內 燃機、大型發電機和核能發電機組等領域,是全球 4 米到 8 米大型曲軸生產的領 導者和世界最大的供應商。 2018 年,基于對中國大型曲軸市場的預期以及對雙方合作前景的信心,發 行人與 ALFING(德國阿爾芬)簽訂合資合作協議,雙方共同投資設立合資公司 福達阿爾芬,發行人與 ALFING(德國阿爾芬)各持福達阿爾芬 50%的股份。在 成立合營企業前,公司與 ALFING(德國阿爾芬)不存在關聯關系。雙方的合作 形式系商業談判結果,雙方均不對福達阿爾芬形成單獨控制。鑒于福達阿爾芬是 公司的合營企業,根據上市規則和企業會計準則的規定,福達阿爾芬為公司的關 聯方。 福達阿爾芬因公司經營發展及購置設備的需要,發行人利用閑置資金與 ALFING(德國阿爾芬)同比例向其提供合計 2,000 萬元借款。2019 年 11 月 28 日,發行人與福達阿爾芬簽訂了《借款協議》,約定發行人向福達阿爾芬提供總 額不超過 1,000 萬元的借款,還款日期為 2020 年 11 月 30 日,借款的年利率為 5%,還款來源為公司銷售收入。2019 年 12 月 6 日,ALFING(德國阿爾芬)與 福達阿爾芬簽訂了《借款協議》,約定 ALFING(德國阿爾芬)向福達阿爾芬提 供 128 萬歐元的外幣借款(按照當時匯率計算約為 1,000 萬元人民幣),還款日 期為 2020 年 11 月 30 日,借款的年利率為 5%,還款來源為公司銷售收入。 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 根據《公司章程》和合資協議,福達阿爾芬需每年向合營股東雙方出具經審 計財務報告,以便合營股東雙方了解福達阿爾芬的經營和財務情況。根據福達阿 爾芬 2019 年度經審計財務報告,其 2019 年末的資產負債表如下: 單位:萬元 項目 2019.12.31 項目 2019.12.31 流動資產: 流動負債: 貨幣資金 1,173.01 短期借款 2,000.38 應收賬款 89.46 應付賬款 417.78 預付款項 44.85 應付職工薪酬 14.09 其他應收款 2.91 其他應付款 319.82 存貨 839.93 流動負債合計 2,752.07 其他流動資產 1,583.80 非流動負債合計 - 流動資產合計 3,733.95 負債合計 2,752.07 非流動資產: 固定資產 3,371.17 在建工程 3,876.99 所有者權益: 遞延所得稅資產 169.24 股本 12,158.37 其他非流動資產 3,247.92 未分配利潤 -511.18 非流動資產合計 10,665.32 所有者權益合計 11,647.19 資產總計 14,399.26 負債和所有者權益總計 14,399.26 注:上述財務數據已經審計。 經本所律師核查,上述借款均用于福達阿爾芬設備購置和日常經營,不存在 不符合借款協議約定的資金用途的情況,亦不存在關聯方占用資金等違法違規情 形。 2. 履行的程序及信息披露 2019 年 11 月 26 日,發行人董事會審計委員召開 2019 年第六次會議,審議 通過了《關于公司為合資公司提供借款的議案》,審計委員會認為本次借款是基 于支持合資公司經營發展的實際需求發生的,同時也能提高公司自有資金使用效 率。借款利率定價原則合理公允,本次借款事項程序合法,不存在損害公司和股 東利益的情形,同意公司本次對福達阿爾芬提供借款的事項。 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 2019 年 11 月 27 日,發行人獨立董事出具了《桂林福達股份有限公司獨立 董事關于第四屆董事會第二十二次會議相關議案的事前認可意見》。獨立董事認 為本次董事會會議之前,公司已就本次董事會審議的關聯交易事項與獨立董事進 行了充分的溝通,并提交了相關文件,獨立董事一致認為本次關聯交易有利于福 達阿爾芬生產經營順利開展,同時也能提高公司自有資金使用效率。不存在損害 公司利益或中小投資者利益的情形,同意將有關議案提交董事會討論、表決。 2019 年 11 月 27 日,發行人召開第四屆董事會第二十二次會議,審議通過 了《關于公司為合資公司提供借款的議案》,董事會認為福達阿爾芬公司目前經 營業務正在正常運行,同時高端產品生產線設備陸續到位,公司向其提供借款有 利于其項目建設順利進行。ALFING(德國阿爾芬)同比例提供借款,雙方共同 承擔風險。本次提供借款利率以市場為原則經雙方協調一致確定的,資金使用成 本定價公允,不存在損害公司股東利益,特別是中小股東利益的情形。 2019 年 11 月 27 日,發行人召開了第四屆監事會第二十一次會議,審議通 過了《關于公司為合資公司提供借款的議案》,監事會認為本次借款是基于支持 合資公司經營發展的實際需求發生的,同時也能提高公司自有資金使用效率。相 關審議程序合法合規,不存在損害公司和股東利益的情形,因此同意本次向福達 阿爾芬提供借款。 2019 年 11 月 27 日,發行人獨立董事出具了《桂林福達股份有限公司獨立 董事關于第四屆第二十二次會議相關事項的獨立意見》,獨立董事認為本次借款 是基于支持合資公司經營發展的實際需求發生的,同時也能提高公司自有資金使 用效率。合資公司經營情況、資信狀況良好,項目的治理與風控健全完善,本次 借款風險可控。本次提供借款利率以市場為原則經雙方協調一致確定的,資金使 用成本定價公允,不存在損害公司股東利益,特別是中小股東利益的情形。鑒于 本事項構成關聯交易,關聯董事已回避表決,公司已履行了必要的決策程序,我 們同意公司本次對福達阿爾芬提供借款的事項。 2019 年 11 月 28 日,發行人在上交所網站刊登了《桂林福達股份有限公司 關于為合資公司提供借款暨關聯交易的公告》(公告編號:2019-042)。 經本所律師核查,發行人向福達阿爾芬的提供借款總額為 1,000 萬元,未超 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 過公司 2018 年度經審計凈資產的 5%,公司未向其他關聯方提供借款。根據《上 海證券交易所股票上市規則(2019 年修訂)》《上海證券交易所上市公司關聯交 易實施指引》《公司章程》及《關聯交易制度》等規定,本次交易無需提交股東 大會審議。 經本所律師核查,發行人及 ALFING(德國阿爾芬)的借款均已于 2019 年 12 月支付給福達阿爾芬。 本所律師認為,發行人向福達阿爾芬提供借款事宜已經按照法律法規、《上 海證券交易所股票上市規則(2019 年修訂)》《上海證券交易所上市公司關聯交 易實施指引》的規定以及發行人《公司章程》《關聯交易制度》等制度的要求履 行了必要的審批及信息披露程序。 (二)為福達阿爾芬提供關聯擔保情況 1.為福達阿爾芬提供關聯擔保的背景及具體情況 經本所律師核查,福達阿爾芬為發行人與 ALFING(德國阿爾芬)共同出資 設立,各持有其 50%股權,福達阿爾芬因生產經營需要,向中國民生銀行股份有 限公司桂林分行申請融資貸款,貸款金額為 6,000 萬元。由于銀行擔保的要求, 發行人與中國民生銀行股份有限公司桂林分行于 2020 年 3 月 26 日簽訂了《保證 合同》(公擔保字第 DB2000000028368 號),約定發行人為福達阿爾芬與該行簽 訂的《固定資產貸款借款合同》(公借貸字第 ZH2000000034126 號)提供擔保, 擔保金額為 6,000 萬元,借款期限為 2020 年 3 月 31 日至 2028 年 3 月 31 日,保 證期間為自主合同約定的主債務人履行債務期限屆滿之日起三年。 經本所律師核查,本次擔保事宜本應由福達阿爾芬的兩名股東即發行人與 ALFING(德國阿爾芬)雙方按出資比例承擔擔保額度,但因 ALFING(德國阿 爾芬)為國外企業,在國內辦理擔保手續繁瑣復雜。經雙方協商,最終由發行人 為福達阿爾芬提供 6,000 萬元的全額擔保,再由 ALFING(德國阿爾芬)與發行 人簽訂擔保分攤協議,承諾為本次擔保的 50%份額暨額度 3,000 萬元進行擔保。 2020 年 3 月 5 日,ALFING(德國阿爾芬)與發行人就該等擔保事項簽訂了《擔 保分攤協議》。 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 經本所律師核查,截至 2020 年 5 月 31 日,福達阿爾福實際使用了 490 萬貸 款額度。 2.履行的程序及信息披露 2020 年 3 月 6 日,發行人董事會審計委員會召開 2020 年第一次會議,審議 通過了《關于公司為合資公司提供擔保的議案》。審計委員會認為:福達阿爾芬 目前經營業務正在正常進行,在項目的決策、投資開發、銷售、財務管控等重要 環節上,治理與風控健全完善,公司按投資比例向其提供擔保的風險可控。本次 擔保事項程序合法,不存在損害公司和股東利益的情形,同意將本次擔保事項提 交董事會審議。 2020 年 3 月 9 日,發行人獨立董事出具了《桂林福達股份有限公司獨立董 事對第四屆董事會第二十三次會議相關議案的事先認可意見》。獨立董事認為, 本次董事會會議之前,公司已就本次董事會審議的關聯擔保事項與獨立董事進行 了充分的溝通,并提交了相關文件,獨立董事一致認為公司與 ALFING(德國阿 爾芬)按持股比例共同為福達阿爾芬提供擔保有助于其融資用于生產經營,不存 在損害公司利益或中小投資者利益的情形,同意將有關議案提交董事會討論、表 決。公司董事對本事項進行審議時,關聯董事應回避表決。 2020 年 3 月 9 日,發行人召開第四屆董事會第二十三會議,審議通過了《關 于公司為合資公司提供擔保的議案》。董事會認為,福達阿爾芬公司目前經營業 務正在正常運行,同時高端產品生產線設備陸續到位,公司向其提供融資擔保有 利于其項目建設順利進行。福達阿爾芬在項目的決策、投資開發、銷售、財務管 控等重要環節上,治理與風控健全完善,公司按投資比例向其提供擔保的風險可 控。本次關聯擔保不存在損害公司及股東的利益的情形,同意上述貸款擔保事項。 2020 年 3 月 9 日,發行人召開第四屆監事會第二十二次會議,審議通過了 《關于公司為合資公司提供關聯擔保的議案》。監事會認為:福達阿爾芬公司目 前經營業務正常運行,同時高端產品生產線設備陸續到位,公司對福達阿爾芬融 資提供擔保系為滿足日常經營和發展過程中對資金的需求。此次擔保不存在損害 公司和股東利益的情形,相關審議程序合法合規,公司本次提供擔保符合中國證 監會關于上市公司對外擔保的相關規定,因此同意本次向福達阿爾芬提供擔保。 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 2020 年 3 月 9 日,發行人獨立董事出具了《桂林福達股份有限公司獨立董 事關于第四屆董事會第二十三次會議相關事項的獨立意見》,獨立董事認為,此 次的擔保對象福達阿爾芬公司目前經營業務正在正常運行,同時高端產品生產線 設備陸續到位,公司按投資比例為其提供擔保沒有損害上市公司利益,不存在違 背法律、法規規定及損害公司及中小股東利益的情況;鑒于本次擔保事項構成關 聯擔保,關聯董事已回避表決,符合有關法規的規定,我們同意公司本次對福達 阿爾芬提供擔保的事項。本次交易構成關聯擔保,需提交公司股東大會審議。 2020 年 3 月 10 日,發行人在上交所網站刊登了《桂林福達股份有限公司關 于為合資公司提供關聯擔保的公告》(公告編號:2020-004)。 2020 年 3 月 25 日,發行人召開 2020 年第一次臨時股東大會,本次會議審 議通過了《關于公司為合資公司提供關聯擔保的議案》。 本所律師認為,發行人向福達阿爾芬提供擔保事宜已經按照法律法規、《上 海證券交易所股票上市規則(2019 年修訂)》《上海證券交易所上市公司關聯交 易實施指引》的規定以及發行人《公司章程》《對外擔保制度》及《關聯交易制 度》等制度要求履行了必要的審批及信息披露程序。 (三)合法、合規性核查 綜上,本所律師認為,發行人為福達阿爾芬提供借款及擔保的行為,是為了 合營公司福達阿爾芬經營發展需要,并且 ALFING(德國阿爾芬)也為福達阿爾 芬同比例借款、提供分攤擔保,相關行為均已經履行了必要的審批程序及信息披 露義務,不存在損害公司及公司全體股東利益的情況,符合法律法規、《上海證 券交易所股票上市規則(2019 年修訂)》《上海證券交易所上市公司關聯交易實 施指引》的規定以及《公司章程》《關聯交易制度》《對外擔保制度》等制度的要 求,合法、合規。 二、根據申請文件,報告期內上市公司與控股股東存在多筆關聯交易,包 括向控股股東購買土地、轉讓武漢曲軸公司股權等,目前部分土地尚未辦理產 權變更登記、武漢曲軸公司尚未辦理工商變更登記。請申請人補充說明并披露, 上述關聯交易的的合理性和必要性,是否履行規定的決策程序和信息披露義務, 定價是否公允,截至目前相關登記程序未完成的主要原因及障礙,是否損害上 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 市公司利益。請保薦機構及律師發表核查意見。 經本所律師核查了《審計報告》、報告期發行人與控股股東關聯交易的合同、 憑證、發行人發布的公告、審議會議文件及評估報告等資料,針對《反饋意見》, 發表核查意見如下: (一)經本所律師核查,報告期內上市公司與控股股東的主要關聯交易如下: 1. 控股股東為發行人提供擔保 經本所律師核查,報告期內存在控股股東為發行人提供擔保的情況,具體情 況如下: 序號 擔保方 擔保本金(萬元) 擔保起始日 擔保到期日 1 福達集團 6,000.00 2017-6-22 2018-6-21 2 福達集團 3,000.00 2017-9-6 2018-9-5 3 福達集團 5,000.00 2017-9-7 2018-9-6 4 福達集團 3,000.00 2017-11-3 2018-11-2 5 福達集團 2,000.00 2017-11-14 2018-11-13 6 福達集團 3,000.00 2017-12-6 2018-12-5 7 福達集團 1,521.00 -- -- 8 福達集團 984.50 -- -- 9 福達集團 3,000.00 2018-6-7 2019-6-6 10 福達集團 3,000.00 2018-12-3 2019-12-3 11 福達集團 3,000.00 2018-4-26 2019-4-25 12 福達集團 6,000.00 2018-4-26 2019-4-25 13 福達集團 2,000.00 2018-10-23 2019-10-22 14 福達集團 3,730.50 -- -- 15 福達集團 1,065.00 -- -- 16 福達集團 3,000.00 2019-6-5 2020-6-3 17 福達集團 1,209.71 -- -- 18 福達集團 2,370.00 -- -- 經本所律師核查,上述擔保是由于發行人融資需要向銀行借款,由控股股東 為發行人就該等借款事宜提供的擔保,為控股股東對發行人的支持和幫助,有利 于解決發行人的資金需求,有利于發行人的經營和發展,發行人未向控股股東支 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 付擔保費用或提供反擔保,不存在損害發行人及全體股東利益的情形,也不存在 違反相關法律法規的情形,不會對公司產生負面影響,符合公司與全體股東的利 益,具備必要性;作為發行人的控股股東,通過提供擔保方式支持發行人發展, 具備合理性。 2. 其他關聯交易 單位:萬元 序號 關聯方 關聯交易內容 2019 年發生額 2018 年發生額 2017 年發生額 1 購買土地 416.70 436.86 -- 2 福達集團 出售設備 1.00 -- -- 3 轉讓武漢曲軸股權 -- -- 3,552.58 (1) 購買土地 經本所律師核查,為滿足發行人生產建設拓展需要,提高土地利用率,發行 人擬建設大型廠房。但由于歷史原因,發行人的土地與福達集團的土地相鄰,且 形狀不規則,發行人新建廠房,需跨越福達集團的土地,因此發行人分別于 2018 年 11 月,2019 年 8 月向福達集團購買了四宗土地,具備交易的必要性及合理性, 具體交易情況如下: ① 2018 年購買土地 2018 年 11 月 27 日,發行人與福達集團簽署《土地變更協議》,約定公司向 福達集團支付對價總計 4,368,642 元(含稅),購買福達集團宗地號“桂[2018]臨桂 區不動產權第 001802 號”中的部分土地 11,558 平方米、宗地號“臨國用[2011]第 308 號”中的部分土地 2,081 平方米,合計 13,639 平方米土地。 上述土地價值已經中京民信(北京)資產評估有限公司出具的《桂林福達控 股集團有限公司擬資產轉讓涉及的福達控股集團有限公司部分土地使用價值資 產評估說明》(京信評報字(2018)第 484 號)評估確認。 經本所律師核查,根據法律法規、《上海證券交易所股票上市規則(2019 年 修訂)》《上海證券交易所上市公司關聯交易實施指引》以及發行人《公司章程》 《關聯交易制度》的要求,發行人本次購買土地的關聯交易均未超過發行人 2017 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 年度經審計凈資產的 0.5%,所以不需要提交發行人股東大會及董事會審議。 經本所律師核查,本次購買土地事宜已在發行人 2018 年年度報告中予以披 露。 經本所律師核查,由于本次土地交易涉及原有土地分拆、土地交易過戶、領 取新的權屬證書等事宜,發行人于 2019 年 7 月 26 日領取了桂林市臨桂區不動產 登記局核發的不動產權證書(桂(2019)臨桂區不動產權第 0037982 號、桂(2019) 臨桂區不動產權第 0037981 號)。 本所律師認為,發行人本次購買土地具備交易的必要性及合理性,已履行了 必要的審批程序和信息披露義務,以評估價值作為交易價格,定價公允,已完成 了土地的交接并辦理完畢了不動產權登記手續,不存在損害發行人利益的情況。 ② 2019 年購買土地 2019 年 8 月 6 日,發行人與福達集團簽署《土地轉讓協議》,約定發行人向 福達集團支付對價總計 4,542,016 元(含稅),購買福達集團宗地號“桂(2019) 臨桂區不動產權第 0011374 號”中的部分土地 6,437.87 平方米、宗地號“桂(2019) 臨桂區不動產權第 0019810 號”中的部分土地 7,577.18 平方米,合計 14,015.15 平 方米土地。 上述土地價值已經中京民信(北京)資產評估有限公司出具的《福達控股集 團有限公司擬資產轉讓涉及的福達控股集團有限公司部分土地使用權價值資產 評估說明》(京信評報字(2019)第 455 號)評估確認。 經本所律師核查,根據法律法規、《上海證券交易所股票上市規則(2019 年 修訂)》《上海證券交易所上市公司關聯交易實施指引》的規定及發行人《公司章 程》《關聯交易制度》的要求,發行人本次購買土地的關聯交易均未超過發行人 2018 年度經審計凈資產的 0.5%,所以不需要提交發行人股東大會及董事會審議。 經本所律師核查,本次土地購買事宜已在發行人 2019 年年度報告中予以披 露。 經本所律師核查,由于上述兩宗土地過戶涉及增值稅、契稅核稅和完稅程序, 又因為受疫情影響,稅務清算進度有所滯后,發行人于 2020 年 6 月 2 日領取了 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 桂林市臨桂區不動產登記局核發的不動產權證書(桂(2020)臨桂區不動產權地 0011403 號、桂(2020)臨桂區不動產權地 0011453 號)。 本所律師認為,發行人本次購買土地具備交易的必要性及合理性,已履行了 必要的審批程序和信息披露程序,以評估價值作為交易價格,定價公允,已完成 了土地的交接并辦理完畢了不動產權登記手續,不存在損害發行人利益的情況。 ③ 四宗土地目前狀況 經本所律師核查,為辦理上述四宗土地上新建廠房的權屬登記,發行人連同 四宗土地及地上新建廠房一并辦理了新的不動產權證書,原有不動產權證書作 廢,2020 年 6 月 9 日,發行人已獲取了新的不動產權證書,具體情況如下: 土地面積 權利 權利 使用 房屋面積 權利 用 廠房 權利人 不動產產權證號 用途 (㎡) 類型 性質 期限至 (㎡) 類型 途 性質 國有建 大型曲 桂(2020)臨桂區不 工業 房屋所 工 發行人 114,050 設用地 出讓 2059.8.14 17,545.14 軸聯合 動產權第 0012118 號 用地 有權 業 使用權 廠房 (2) 出售設備 經本所律師核查,2019 年發行人子公司福達鍛造有閑置車輛而福達集團有 使 用 汽 車 的 需 求 , 所 以 福 達 鍛 造 將 車 輛 ( 桂 CFD626 , 車 輛 識 別 號 LGB2LAE32AZ010091)轉讓給福達集團,轉讓價格為 1 萬元。雙方于 2019 年 3 月 25 日簽訂了《車輛轉讓協議》,并于當月辦理了車輛過戶手續。 經本所律師核查,該車輛為福達鍛造 2010 年 5 月購入,截至 2019 年 3 月轉 讓時賬面價值為 5,732.9 元,經雙方研究決定以 1 萬元價格轉讓,作價具有一定 合理性,不存在對發行人利益產生重大損害的情況。 (3) 轉讓武漢曲軸股權 經本所律師核查,武漢曲軸成立于 2009 年 11 月 17 日,注冊資本 5,000 萬 元,主營業務為發動機曲軸研制、開發、制造與銷售。 武漢曲軸 2016 年度營業收入 169.25 萬元,凈利潤-257.44 萬元,扣除非經常 性損益后的凈利潤-456.20 萬元;2017 年 1-5 月份營業收入 0 萬元,凈利潤-160.77 萬元,扣除非經常性損益后的凈利潤-179.42 萬元(數據經華普天健會計師事務 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 所(特殊普通合伙)審計)。 由于武漢曲軸產品結構較為單一,營業收入增長乏力,長期持續虧損,武漢 曲軸業務、客戶已于 2015 年由發行人全資子公司桂林曲軸承接。但武漢曲軸的 土地資源及部分資產存在進一步利用價值,福達集團擬對該土地資源予以進一步 利用。為此,發行人決定按照市場公允價值將該公司股權轉讓給福達集團。本次 交易完成后,福達集團將武漢曲軸生產場所用于其他業務領域,不構成同業競爭。 發行人收回對武漢曲軸的投資,有利于充實公司現金流,集中資源進一步發展主 營業務,本次出售資產所得款項用于補充發行人日常生產經營所需的流動資金, 滿足企業營運資金需求,降低財務費用,對發行人的財務狀況和經營成果將產生 正面影響,具備交易的必要性及合理性。 2017 年 6 月 13 日,中水致遠資產評估有限公司以 2017 年 5 月 31 日為評估 基準日出具了《桂林福達股份有限公司擬轉讓其持有的武漢福達曲軸有限公司股 權項目資產評估報告》(中水致遠評報字[2017]第 020169 號),確定武漢曲軸凈 資產的評估值為 3,552.58 萬元。本次股權交易的資產評估機構中水致遠資產評估 有限公司具有證券、期貨業務資格,并具備充分獨立性。上述股權的交易價格系 根據評估報告確定,具備公允性。 2017 年 6 月 26 日,發行人召開第四屆董事會第三次會議,審議通過了《關 于出售全資子公司股權暨關聯交易的議案》。 2017 年 6 月 26 日,發行人與福達集團簽訂《武漢福達曲軸有限公司股權轉 讓協議》,約定發行人將其持有的武漢曲軸 100%的股權轉讓給福達集團,轉讓價 款為 3,552.58 萬元。 2017 年 6 月 27 日,發行人在上交所網站刊登了《桂林福達股份有限公司關 于出售全資子公司股權暨關聯交易的公告》(公告編號:2017-063)。 經本所律師核查,發行人與福達集團簽訂了《武漢福達曲軸有限公司股權轉 讓協議》后,雖然武漢曲軸 100%的股權未完成變更登記手續,但實際上發行人 與福達集團已經完成了交接,即發行人于 2017 年 6 月 27 日就已經將武漢曲軸的 控制權與經營管理權一并交付給了福達集團。武漢曲軸交由福達集團實際控制和 管理后,不再進行曲軸的生產與經營活動,武漢曲軸已于 2020 年 6 月向當地工 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 商部門提交了股權變更登記相關申請材料。由于武漢曲軸屬于外省企業在當地的 投資項目,股權變更事宜也涉及到與當地政府就項目投資主體及項目后續投資方 案進行洽談,故此截至目前工商變更登記事宜仍在辦理過程中。 本所律師認為,發行人本次轉讓武漢曲軸 100%的股權具備交易的必要性及 合理性,已履行了必要的審批程序和信息披露程序,以評估價值作為交易價格, 定價公允,已及時進行了管理及控制權移交,并已于 2020 年 6 月提交了武漢曲 軸的工商登記變更手續,不存在損害發行人利益的情況。 綜上,本所律師認為,上述控股股東福達集團與發行人的關聯交易具備合理 性及必要性,已履行了必要的決策程序和信息披露義務,定價公允,不存在損害 上市公司利益的情況。 三、根據申請文件,本次非公開發行擬募集資金 10.1 億元,投向大型曲軸 精密鍛造生產線項目及補充流動資金。請申請人補充說明并披露:(1)募投項目 是否經有權機關審批備案,是否履行環評程序,用地是否落實:(2)募投項目與 主營業務的聯系,是否涉及開拓新業務或者生產新產品,是否符合行業政策和 當前市場情況,是否取得項目實施資質許可,風險是否充分披露;(3)募投項目 是否新增同業競爭或關聯交易,是否影響公司生產經營獨立性。請保薦機構及 律師發表核查意見。 經本所律師核查了本次募投項目的相關可研報告、備案及環評文件、募投項 目建設用地不動產權登記證,通過公開渠道查閱了相關行業政策法規、研究報告、 市場競爭、市場空間、發展趨勢、本次非公開發行股票的預案、董事會決議、股 東大會決議及其他相關文件,針對《反饋意見》,發表核查意見如下: (一)募投項目已經有權機關審批備案,履行了環評程序,用地已落實 2020 年 3 月 13 日,臨桂區工業和信息商貿局出具了《廣西壯族自治區投資 項目備案證明》(項目代碼:2020-450312-33-03-007682),證明福達鍛造的大型 曲軸精密鍛造生產線項目已經備案。 2020 年 4 月 24 日,桂林市臨桂生態環境局出具了《桂林市臨桂生態環境局 關于桂林福達重工鍛造有限公司大型曲軸精密鍛造生產線項目環境影響報告表 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 的批復》(臨環管表工[2020]26 號),同意實施本項目。 經本所律師核查,本次募投項目占地面積及建筑面積為 13,608 平方米,項 目用地位于廣西桂林市西城經濟開發區秧塘工業區發行人、福達鍛造及桂林曲軸 現有土地上,其中該宗土地已建房屋情況如下: 序 土地面積 權利 權利 使用 房屋面積 權利 用 所有權人 不動產產權證號 用途 號 (㎡) 類型 性質 期限至 (㎡) 類型 途 國有建 2059 年 發行人、福達鍛造、 桂(2020)臨桂區不 工業 房屋所 工 1 151,359 設用地 出讓 8 月 14 24,380.8 桂林曲軸 動產權第 0011858 號 用地 有權 業 使用權 日 國有建 2059 年 發行人、福達鍛造、 桂(2020)臨桂區不 工業 房屋所 工 2 151,359 設用地 出讓 8 月 14 25,519 桂林曲軸 動產權第 0011859 號 用地 有權 業 使用權 日 國有建 2059 年 發行人、福達鍛造、 桂(2020)臨桂區不 工業 房屋所 工 3 151,359 設用地 出讓 8 月 14 6,602.12 桂林曲軸 動產權第 0011889 號 用地 有權 業 使用權 日 國有建 2059 年 發行人、福達鍛造、 桂(2020)臨桂區不 工業 房屋所 工 4 151,359 設用地 出讓 8 月 14 8,099.55 桂林曲軸 動產權第 0011890 號 用地 有權 業 使用權 日 合計 151,359 64,601.47 經本所律師核查,該宗土地面積合計為 151,359 平方米,已建房屋面積合計 為 64,601.47 平方米,可以實施募投項目。 經本所律師核查,上述土地權屬清晰,不存在爭議。 本所律師認為,發行人本次募投項目已經有權機關備案,已履行環評程序, 且項目用地已落實。 (二)募投項目與主營業務的聯系及生產新產品情況 1.本次募投項目屬于現有主營業務的延伸和拓展,未超出原主營業務范疇, 但會涉及生產新產品 (1)發行人主營業務情況 經本所律師核查,發行人的主營業務為汽車、工程機械、農機、船舶等動力 機械發動機曲軸、汽車離合器、螺旋錐齒輪、精密鍛件和高強度螺栓的研發、生 產與銷售。當前,募投項目實施主體福達鍛造的主營業務主要集中于發動機曲軸、 汽車前軸、齒輪鍛件方面,具備了年產 10 萬噸精密鍛件的生產能力,成為中國 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 目前規模較大、工藝裝備水平先進的全自動化精密鍛件生產企業,進入了沃爾沃、 奔馳、日野等國內外知名汽車及發動機廠家的配套體系。 (2)本次募投項目未超出原主營業務范疇 經本所律師核查,近年來,發行人積極推進產品高端化戰略,充分利用工藝 技術和裝備優勢,加大對船舶、工程機械等非道路用曲軸的配套力度,延伸產業 鏈,拓展產品應用范圍,助力公司開拓大型曲軸市場,積極推動公司向高端裝備 制造業進軍。 本次募投項目的產品大曲軸鍛件毛坯屬于精密鍛件,未超出發行人原主營業 務的范疇。本次募投項目的實施將延伸發行人的產業鏈,增加大曲軸鍛件毛坯系 列產品,使發行人曲軸鍛件產品生產能力升級,完善產品產業鏈,增加產品附加 值,是向高端裝備制造業進軍的重大舉措,是企業本身發展壯大的需要。 (3)募投項目涉及新的產品類型 經本所律師核查,在傳統燃油汽車產銷量增長放緩,新能源汽車開發如火如 荼的大背景下,發行人制定了智能制造以及產品高端化的發展戰略,一方面通過 智能制造降低成本,提升產品品質和生產效率,另一方面積極開拓船舶、核電以 及大型工程機械等非道路用曲軸市場,豐富公司產品品類,增強抵抗風險的能力。 經過多年發展和持續投入,發行人已經具備中國目前規模較大、工藝裝備水 平先進的全自動化精密鍛件生產能力,填補了廣西汽車、工程機械產業鏈中大型 精密鍛件的空白,極大地提高了廣西乃至全國機械工業裝備能力。在滿足國內客 戶需要的同時,也進入了寶馬、沃爾沃、奔馳、雷諾日產、日野、MTU 等國際 高端客戶的全球供應鏈體系。 “大型曲軸精密鍛造生產線項目”的實施將引進世界先進的鍛造設備,打造 智能化鍛造生產線,開發為船舶發動機、大型發電機組(核電備用)、大型工程 機械配套的大型曲軸鍛件毛坯產品。一方面公司將充分利用現有客戶資源,加大 市場開拓力度,積極拓展中國及周邊市場,另一方面,募投項目的實施能夠一定 程度緩解福達阿爾芬大型曲軸鍛件供應不足的瓶頸,為福達阿爾芬提供所需的大 型曲軸鍛件,強化與 ALFING(德國阿爾芬)的協同效應,提升公司綜合競爭能 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 力。 本所律師認為,發行人通過本次非公開發行股票募集資金用于生產大型曲軸 的鍛件毛坯,屬于公司主營業務之一精密鍛件產品的擴展和延伸,未超出原主營 業務范疇,但增加了新的產品類型,延伸了產業鏈,既推動公司向高端裝備制造 業進軍,同時也增強了公司抵抗風險的能力。 2.本次募投項目符合國家產業政策,受國家政策大力支持 近年來,國家積極探索新的經濟增長模式,供給側改革推動產業升級。2015 年,國務院發布《中國制造 2025》明確提出要強化工業基礎能力,將工業強基 工程列為五大工程之一,著力破解核心技術零部件(元器件)、先進基礎工藝、 關鍵基礎材料和產業技術基礎等“工業四基”難題。2016 年,工業和信息化部、 財政部聯合制定了《智能制造發展規劃(2016-2020 年)》,明確將發展智能制造 作為我國長期堅持的戰略任務。加快發展智能制造,對于推動我國制造業供給側 結構性改革,打造我國制造業競爭新優勢,實現制造強國具有重要戰略意義。在 國家大力支持智能制造的背景下,公司順應產業發展趨勢,引入世界先進的鍛造 設備,符合國家產業政策,同時,也有利于提升公司曲軸鍛造生產的智能化水平, 提升公司整體競爭力。 此外,我國針對大型曲軸的下游應用行業船舶工業、核電以及工程機械行業 也出臺了一系列支持政策,推動船舶工業、核電以及工程機械行業的發展。 船舶工業作為我國海洋強國戰略的重要環節之一,一直享受國家政策支持。 2016 年 3 月,工信部發布《船舶配套產業能力提升行動計劃(2016-2020 年)》, 將“關鍵零部件強基工程”作為重點任務。此外,2017 年初至今,國家各部委 分別發布《船舶工業深化結構調整較快轉型升級行動計劃(2016-2020)》《推進 船舶總裝建造智能化轉型行動計劃(2019-2021 年)》和《智能船舶發展行動計 劃(2019-2021 年)》,積極推進我國船舶工業結構性改革,提高發展的質量和水 平,結合智能制造發展趨勢,提出了船舶工業智能化轉型升級的目標。隨著我國 加快推進船舶工業及配套產業向高端化智能化發展,國內市場對高質量的船用大 曲軸鍛件毛坯的需求預計將進一步提升。 核電作為非化石能源中的主力能源,對實現我國能源安全供應、供給側結構 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 改革和生態文明建設具有重要意義。2014 年以來,國家各部委分別發布了《能 源發展戰略行動計劃(2014-2020 年)》 能源技術革命創新行動計劃(2016-2030 年)》《電力發展“十三五”規劃》及《“十三五”核工業發展規劃》,將核電作為我國 能源發展的長期重大戰略選擇,為我國核電發展提出了明確的發展目標。在政策 指引下,我國核電建設正穩步推進。而大型曲軸鍛件作為核電備用柴油發電機組 的上游核心零部件,受益于核電產業的持續發展,市場需求有望進一步釋放。 根據《產業結構調整指導目錄(2019 年)》《關于推進國際產能和裝備制造 合作的指導意見》和《工程機械行業“十三五”發展規劃》,大型和超大型工程 機械行業屬于國家重點鼓勵發展的領域。上述政策為國內大型工程機械產業的發 展提供了有力的政策保障,其核心零部件產業亦前景廣闊。 本所律師認為,本次非公開發行募投項目“大型曲軸精密鍛造生產線項目” 符合國家推動供給側改革,發展高端裝備制造業,提高關鍵零部件國產化比例的 產業政策。本次募投項目作為核心零部件,助力船舶工業、核電以及工程機械行 業向高端化、智能化發展,亦符合國家在相關行業的戰略布局及行業規劃。 3.本次募投項目符合當期市場情況 經本所律師核查,面對我國汽車產銷量高位運營,增長率放緩的市場環境, 公司也在積極謀求產品升級,開拓新的市場,加大對船舶、大型工程機械等非道 路用曲軸的配套力度。在國家政策的支持下,船舶、核電以及大型工程機械行業 的持續景氣將持續提升市場對大型曲軸和曲軸鍛件的需求。 船用柴油機是船舶最為關鍵的動力設備,在船舶總成本中占比 12%至 15%, 而船用曲軸則是船用柴油機關鍵零件之一。根據 Global Market Insights 發布的 最新報告顯示,全球船用發動機市場在 2025 年將達到 135 億美元的市場規模。 我國船舶產業規模近年來迅速擴大,造船完工量、新承接訂單量、手持訂單量占 世界市場比重顯著提高。然而,我國船機曲軸尤其是中高端產品的產量尚不能完 全滿足主機廠的需要,部分產品仍需進口。因此,國產替代的高質量大型曲軸鍛 件毛坯有較大發展空間。 目前,我國已成為世界上少數幾個擁有比較完整的核工業體系的國家之一。 截至 2019 年 9 月,我國在運營的核電機組共 47 臺,總裝機超過 4,800 萬千瓦, 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 在建機組 10 臺,總裝機超過 970 萬千瓦,但從全球核電發電量占總發電量比例 來看,我國目前核電占比僅為 4%,遠遠低于全球 10%的水平,我國核電產業發 展潛力仍然較大。據中國產業信息網預計,2024 年國內核電設備制造商將分享 2,300 億元的市場,核電輔助設備中的應急備用電源的市場規模將達到 230 億元。 大型發電機組(核電備用)隨著核電工業的發展,未來市場發展空間十分廣闊, 而大型曲軸鍛件作為大型發電機組(核電備用)的上游核心零部件,市場需求有 望進一步釋放。 大規模交通基礎設施建設帶動我國工程機械行業于 2017 年觸底回升,2018 年全行業實現營業收入 5,964 億元,同比增長 10.4%,2019 年工程機械全行業 營業收入將突破 6,000 億元。大型工程機械產銷量的增長將帶動曲軸等工程機械 動力零部件需求的增長。 本所律師認為,本次非公開發行募投項目“大型曲軸精密鍛造生產線項目” 的下游產業包括船舶工業、核電和大型工程機械等市場前景廣闊,需求強勁,未 來將帶動其核心零部件的市場需求持續增長。因此,本次募投項目符合市場情況。 項目實施完成后,將形成年產 11,900 根大型曲軸鍛件的生產能力,大幅提升公 司對船舶、核電以及工程機械等領域所需大型曲軸鍛件的配套能力,打造公司新 的效益增長點,助力公司開拓大型曲軸市場,積極推動公司向高端裝備制造業進 軍。 4.已取得項目實施資質許可 經本所律師核查了相關法律法規、規范性文件的規定,發行人本次募投項目 的實施在實施主體現有經營范圍內,無需取得新的資質許可。本次募投項目實施 主體福達鍛造的經營范圍和已取得的相關證書如下: 公司名稱 經營范圍 證書名稱 1.《質量管理體系認證證書》(標準:ISO 14001:2015;證書登記號碼: 汽車、工程機械、發 01104085394) 動機鍛造件的制造 2.《質量管理體系認證證書》(標準:IATF 16949:2016;證書登記號 和銷售。(依法須經 福達鍛造 碼:01111105679/03) 批準的項目,經相關 3.《安全生產標準化證書》(證書編號:桂 AQBJXⅡ201700015) 部門批準后方可開 4.《對外貿易經營者備案登記表》(備案登記表編號:03711945) 展經營活動。) 5.《中國船級社工廠認可證書》(證書編號:GZ16W00008) 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 5.募投項目風險 經本所律師核查,發行人已在本次非公開發行股票預案“第三節 董事會關于 本次發行對公司影響的討論和分析”之“七、本次股票發行相關的風險說明”之 “(四)募集資金投資項目風險”章節中就本次募投項目風險進行了披露,具體如 下: “1、募投項目實施風險 本次募集資金投資項目均圍繞公司的主營業務進行,將用于“大型曲軸精密 鍛造生產線項目”及補充流動資金。本次募集資金投資項目的分析論證系基于公 司現有的技術水平,根據國家現行的產業政策和目前的產品市場狀況做出的,具 備必要性和可行性。 但是,如果由于國家政策、項目建設環境、市場環境等因素的影響,募集資 金投資項目不能如期實施或需變更實施地點或實施方式,則將可能對公司的生產 經營及募集資金的使用效率造成一定的不利影響。 2、募投項目市場環境風險 盡管公司在人才儲備、技術研發、管理水平提升等方面為募集資金投資項目 的實施做了充足的準備,但如果未來市場競爭環境發生重大變化,可能會出現市 場競爭加劇、技術方案發生變化、主要原材料和產品價格波動、下游需求變化等 情況,募集資金投資項目的實施將面臨市場環境風險。 3、募投項目效益未達預期風險 基于當前宏觀經濟情況、市場環境、技術發展趨勢及公司實際經營狀況等因 素,公司對本次募集資金投資項目進行充分的可行性研究論證,并對募集資金投 資項目產生的經濟效益進行了審慎測算,認為該募投項目收益較好,實施具備可 行性。但未來如果我國宏觀經濟運行出現較大波動,或船舶發動機、大型發電機 組(核電備用)、大型工程機械行業整體市場環境發生重大變化,將可能對募投 項目的投資回報和預期收益產生不利影響。 經本所律師核查,鑒于本次募投項目涉及新的產品類型,發行人現就新產品 可能面臨的市場風險補充披露如下: 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) “本次非公開發行完成后,公司將新增船舶、核電以及大型工程機械所需的 大型曲軸鍛件毛坯系列產品。大型曲軸是船用發動機、大型發電機組(核電備用)、 大型工程機械配套重要的零部件,產品的質量和性能在很大程度上決定了發動機 的工作性能。由于上述產品的重要性,公司的下游廠商在選擇配套供應商時,均 要對其生產工藝、產品質量進行嚴格的檢驗和認證。雖然公司汽車發動機曲軸產 品已經獲得了許多知名發動機廠商和汽車生產商的配套認證,公司具備曲軸生 產、質量控制的經驗,但由于船舶、核電以及大型工程機械所需大型曲軸鍛件毛 坯是公司新的產品類型,公司仍存在無法及時通過下游廠商質量檢驗和認證的風 險?!? 本所律師認為,發行人已充分披露募投項目風險。 (三)募投項目不會對公司生產經營獨立性產生影響 經本所律師核查,本次募投項目“大型曲軸精密鍛造生產線項目”成功實施 后,部分產品會供應給福達阿爾芬用于加工大型曲軸成品,此等交易將構成關聯 交易。針對募投項目是否新增同業競爭或關聯交易,是否影響公司生產經營獨立 性分析如下: 1.本次募投項目不會導致新增同業競爭 經本所律師核查,發行人的控股股東、實際控制人黎福超及其下屬公司(發 行人及其子公司除外)不存在從事大曲軸鍛件業務的情況,故本次募投項目不會 導致新增同業競爭。福達阿爾芬是發行人與 ALFING(德國阿爾芬)設立的合營 企業,并非實際控制人控制的企業。 經本所律師核查,福達阿爾芬的經營范圍為設計、開發、生產、銷售大型曲 軸,提供售后服務以及技術咨詢服務。本次募投項目生產的大型曲軸鍛件作為生 產大型曲軸的材料,將部分銷售給福達阿爾芬。因此,福達阿爾芬作為發行人的 合營企業,與發行人屬于產業鏈上下游,不存在同業競爭的情形,也不會新增同 業競爭。 2.本次募投項目會增加關聯交易,但不會影響獨立性 (1)福達阿爾芬系公司與獨立第三方成立的合營企業 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) ALFING(德國阿爾芬)是世界知名的百年名企,擁有世界先進的加工設備 和專利技術,生產的大型曲軸分別用于船舶內燃機、大型發電機和核能發電機組 等領域,是全球 4 米到 8 米大型曲軸生產的領導者和世界最大的供應商,其客戶 包括美國卡特彼勒、康明斯、德國曼恩、瓦錫蘭、MTU、戴姆勒、保時捷、寶 馬、大眾以及日本三菱重工等。ALFING(德國阿爾芬)在中國的業務已經開展 將近 20 年,目前與中船、中車、濰柴、滬東重機等國內外知名行業公司建立了 深入合作關系。 2018 年,基于對中國大型曲軸市場的預期以及對雙方合作前景的信心,發 行人與 ALFING(德國阿爾芬)簽訂合資合作協議,雙方共同投資設立合資公司 福達阿爾芬,發行人的制造能力協同阿爾芬的技術力量、客戶渠道等,共同開拓 船舶、核電以及大型工程機械所需曲軸市場。除成立福達阿爾芬外,發行人與 ALFING(德國阿爾芬)不存在其他關聯關系。因此,福達阿爾芬系公司與獨立 第三方成立的合營企業。雙方的合作形式系商業談判結果,雙方均不對福達阿爾 芬形成單獨控制。鑒于福達阿爾芬是公司的合營企業,根據上市規則和企業會計 準則的規定,福達阿爾芬為公司的關聯方。 (2)募投項目產品面向中國及周邊市場,有較好客戶基礎 經本所律師核查,截至目前,募投項目實施主體福達鍛造的主營業務主要集 中于發動機曲軸、汽車前軸、齒輪鍛件方面,具備了年產 10 萬噸精密鍛件的生 產能力,已成為中國目前規模較大、工藝裝備水平先進的全自動化精密鍛件生產 企業,進入了沃爾沃、奔馳、日野、上汽通用等國內外知名汽車及發動機廠家的 配套體系。此外,目前發行人與眾多國內外大型發動機及整車生產企業建立了長 期的合作關系,其中部分企業對大型曲軸也存在較大的需求。豐富優質的客戶資 源為公司進一步拓寬產品線打下了堅實的基礎。 本次募投項目產品為船舶發動機、大型發電機組(核電備用)、大型工程機 械配套的大中型曲軸鍛件毛坯,公司一方面將充分利用現有存量客戶資源,加大 市場開拓力度,另一方面會充分利用 ALFING(德國阿爾芬)在世界范圍內的客 戶網絡,積極拓展大型曲軸市場。 (3)關聯交易符合雙方戰略合作計劃,具備商業合理性 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) ALFING(德國阿爾芬)具備世界先進的技術和專利,生產的大型曲軸分別 用于船舶內燃機、大型發電機和核能發電機組等領域,是全球 4 米到 8 米大型曲 軸生產的領導者和世界最大的供應商。 發行人與 ALFING(德國阿爾芬)合資設立福達阿爾芬的目的就在于借助 ALFING(德國阿爾芬)在全球大型曲軸領域的技術優勢和市場地位,積極拓展 大型曲軸市場,謀求公司產品的高端化轉型升級。大型曲軸鍛件為加工大型曲軸 的必備原料,募投項目的產品大型曲軸鍛件的部分產品將供應給福達阿爾芬,一 方面有利于強化公司與 ALFING(德國阿爾芬)的戰略協同,符合公司與福達阿 爾芬的戰略合作計劃;另一方面新增關聯交易鎖定部分產能消化市場,有利于募 投項目效益的實現。因此,上述關聯交易符合雙方戰略合作的計劃,具備商業合 理性。 (4)相關交易定價公允,不會損害公司及中小股東利益 經本所律師核查,股權結構方面,發行人與 ALFING(德國阿爾芬)各持福 達阿爾芬 50%的股份,共同控制福達阿爾芬。發行人除與 ALFING(德國阿爾芬) 共同成立合資公司之外,不存在其他關聯關系,發行人及發行人關聯方對 ALFING(德國阿爾芬)均不存在單獨控制的情形?;诖嗽瓌t,合營股東雙方 在福達阿爾芬的《公司章程》中約定:公司與股東一方或其關聯公司之間的金額 超過 300,000 元的交易需經董事會批準,交易事項和價值已作為年度預算的一部 分而經過批準的除外。因此,福達阿爾芬與股東的關聯交易需接受股東雙方的監 督,不存在單方面利益輸送的動因,不會損害公司及中小股東利益。 發行人與 ALFING(德國阿爾芬)之間的合作將本著公平公正、互利互惠的 原則,后續在此等關聯交易發生時,公司將按照市場價格公允定價,并嚴格按照 《公司法》《證券法》《公司章程》以及《關聯交易制度》的規定,履行相關的審 議程序并及時履行信息披露義務,確保不損害公司及中小股東的利益。發行人與 福達阿爾芬已分別承諾之后的合作將本著公平公正、互利互惠的原則,在關聯交 易發生時,以公允定價為原則,基于向第三方用戶銷售同類產品價格作為定價基 礎。 (5)關聯交易比例較低,不會對公司獨立經營產生重大不利影響 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 經本所律師核查,發行人報告期內與福達阿爾芬的關聯交易金額和占比均較 小,2019 年度,發行人與福達阿爾芬的關聯銷售金額為 1,429.04 萬元,占公司 營業收入比例為 0.94%,對公司生產經營的獨立性不存在重大影響。 本次募投項目成功實施后,發行人可充分利用現有客戶資源,加大市場開拓 力度,積極拓展中國及周邊市場,考慮到大型曲軸鍛件整體市場需求規模較大, 福達阿爾芬僅是募投項目潛在客戶之一。預計關聯銷售金額占公司營業收入的比 例仍較低,不會對公司生產經營的獨立性產生重大不利影響。 假設本次募投項目新增產品 30%供應福達阿爾芬,以公司 2017 年至 2019 年營業收入復合增長率 6.58%作為發行人營業收入、營業成本、凈利潤和存量關 聯交易的預測增長率,募投項目參照可行性研究報告進行預測,對未來發行人整 體關聯銷售金額以及占營業收入的比例測算如下: 單位:萬元 項目 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 發行人營業收入 151,477.43 161,443.45 172,065.17 183,385.70 195,451.04 208,310.19 222,015.37 236,622.24 發行人營業成本 114,792.01 122,344.43 130,393.73 138,972.61 148,115.92 157,860.79 168,246.79 179,316.11 發行人利潤總額 15,376.05 16,387.67 17,465.85 18,614.97 19,839.69 21,144.99 22,536.16 24,018.86 募投項目營業收入 - - 15,000.00 37,280.00 63,200.00 77,400.00 77,400.00 77,400.00 募投項目營業成本 - - 12,753.00 29,129.00 45,113.00 54,000.00 54,000.00 54,000.00 募投項目預測利潤總 - - 310.87 3,375.05 10,008.76 13,512.50 13,512.50 13,536.47 額 總收入 151,477.43 161,443.45 187,065.17 220,665.70 258,651.04 285,710.19 299,415.37 314,022.24 存量關聯銷售交易 1,429.04 1,523.06 1,623.27 1,730.07 1,843.89 1,965.21 2,094.50 2,232.30 募投項目關聯交易 - - 4,500.00 11,184.00 18,960.00 23,220.00 23,220.00 23,220.00 (募投收入的 30%) 總關聯交易 1,429.04 1,523.06 6,123.27 12,914.07 20,803.89 25,185.21 25,314.50 25,452.30 關聯銷售收入占總收 0.94% 0.94% 3.27% 5.85% 8.04% 8.81% 8.45% 8.11% 入比例 新增關聯銷售收入占 - - 2.41% 5.07% 7.33% 8.13% 7.76% 7.39% 發行人營業收入比例 新增關聯銷售成本占 - - 2.67% 5.20% 7.00% 7.65% 7.29% 6.94% 發行人營業成本比例 新增關聯銷售利潤總 - - 0.52% 4.60% 10.06% 11.70% 11.25% 10.81% 額占發行人利潤總額 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 比例 注:以上僅根據假設條件進行簡單演示測算,不作為任何盈利預期或承諾。 若未來根據市場情況,福達阿爾芬對大曲軸鍛件毛坯的需求增加,則公司將 提高對福達阿爾芬的供貨比例。在其他假設條件不變的前提下,若本次募投項目 新增產品對福達阿爾芬的供應比例分別為 30%、40%及 50%,則關聯銷售收入 占總收入比例的敏感性分析如下: 關聯銷售占總收入比 關聯銷售占總收入比例 例敏感性分析 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 30% 0.94% 0.94% 3.27% 5.85% 8.04% 8.81% 8.45% 8.11% 募投項目關聯 40% 0.94% 0.94% 4.08% 7.54% 10.49% 11.52% 11.04% 10.57% 銷售占比 50% 0.94% 0.94% 4.88% 9.23% 12.93% 14.23% 13.62% 13.03% 注:以上僅根據假設條件進行簡單演示測算,不作為任何盈利預期或承諾。 由上表可知,募投項目投產后,公司的關聯銷售收入占總收入的比例仍在合 理水平,不會對公司的經營獨立性產生重大不利影響。 此外,發行人一方面將充分利用現有存量客戶資源,加大市場開拓力度,另 一方面會充分利用 ALFING(德國阿爾芬)在世界范圍內的客戶網絡,積極拓展 大型曲軸市場,從而進一步控制和降低關聯交易比例。 本所律師認為,募投項目潛在關聯交易符合發行人與 ALFING(德國阿爾芬) 的合作戰略,具備必要性和合理性,預計未來關聯交易金額占公司營業收入比例 較低,且定價公允,不會對發行人生產經營的獨立性產生重大不利影響。 綜上,本所律師認為,本次募投項目已經有權機關審批備案,已履行環評程 序,用地已落實;本次募投項目屬于現有主營業務的延伸和拓展,屬于生產新產 品,但未超出原主營業務范疇;本次募投項目符合國家產業政策,符合當期市場 情況,已取得相關資質許可,風險已充分披露;本次募投項目大型曲軸精密鍛造 生產線項目實施后不會新增同業競爭,但是將與福達阿爾芬產生關聯交易,該關 聯交易符合雙方戰略合作計劃,具備商業合理性,不會對公司生產經營的獨立性 產生重大不利影響。 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 四、報告期內,申請人分紅情況明顯超過公司章程規定的比例,且申請再 融資補充流動資金。請申請人說明并披露報告期內分紅行為是否符合公司章程 規定的條件,決策程序是否合規,分紅行為是否與公司的盈利水平、現金流狀 況及業務發展需要相匹配。請保薦機構、會計師及律師對申請人現金分紅的合 規性、合理性核查并發表意見。 經本所律師核查了發行人公司最近三年分紅相關的利潤分配預案、董事會決 議、獨立董事意見、監事會決議、年度股東大會決議、分紅發放明細及相關憑證 等文件,針對《反饋意見》,發表核查意見如下: (一)發行人《公司章程》關于利潤分配的規定 經本所律師核查,發行人《公司章程》中有關利潤分配的條款如下:“第一 百五十二條 公司分配當年稅后利潤時,應當提取利潤的 10%列入公司法定公積 金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的 50%以上的,可以不再提取。 公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的,在依照前款規定提取法定公 積金之前,應當先用當年利潤彌補虧損。 公司從稅后利潤中提取法定公積金后,經股東大會決議,還可以從稅后利潤中 提取任意公積金。 公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤,按照股東持有的股份比例分配, 但本章程規定不按持股比例分配的除外。 股東大會違反前款規定,在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配 利潤的,股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。 公司持有的本公司股份不參與分配利潤。 第一百五十四條 公司股東大會對利潤分配方案作出決議后,公司董事會須 在股東大會召開后 2 個月內完成股利(或股份)的派發事項。 第一百五十五條 公司利潤分配政策如下: 公司實行連續、穩定的利潤分配政策,具體利潤分配方式應結合公司利潤實 現狀況、現金流量狀況和股本規模進行決定。公司董事會、監事會和股東大會在 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 利潤分配政策的決策和論證過程中應當充分考慮獨立董事、監事和公眾投資者的 意見。公司在符合利潤分配的條件下,原則上每年進行一次年度利潤分配。 公司可以采取現金、股票、現金股票相結合及其他合法的方式分配股利。具 備現金分紅條件時,公司優先采取現金分紅的利潤分配形式。若公司有擴大股本 規模的需求,或發放股票股利有利于公司全體股東整體利益時,公司可以在滿足 本章程規定的現金分紅的條件下進行股票股利分配。本次利潤分配不得超過累計 可分配利潤總額。 在保證公司正常經營業務和長期發展的前提下,公司以現金方式分配的利潤 應不少于當年實現的可分配利潤的 15%。 公司無重大資本性支出時,公司進行利潤分配時的現金分紅在該次利潤分配 中所占比例最低應達到 80%;公司存在重大資本性支出時,公司進行利潤分配時 的現金分紅在該次利潤分配中所占比例最低應達到 40%。上述“重大資本性支出” 指預計在未來一個會計年度一次性或累計投資總額超過 1 億元。 公司可以結合當期經營情況并在滿足公司現金支出計劃的前提下實施中期 現金分紅。 公司董事會應按照公司章程中約定的利潤分配政策負責制定利潤分配方案, 并就其合理性進行充分討論,經獨立董事發表意見并經董事會審議通過后提交股 東大會審議。獨立董事可以征集中小股東的意見,提出利潤分配提案,并直接提 交董事會審議。公司股東大會審議利潤分配方案時,應為股東提供網絡投票方式。 若公司董事會未作出現金利潤分配預案,或在上一會計年度結束后提出的現 金利潤分配預案中以現金方式分配的利潤低于當年實現的可分配利潤的 15%,董 事會應進行專項說明,經獨立董事發表意見并經董事會審議通過后提交股東大會 審議,并予以披露。 根據生產經營情況、投資規劃和長期發展的需要,公司董事會認為確有必要 對公司章程確定的利潤分配政策及現金分紅政策進行調整或者變更的,董事會負 責詳細論證調整理由并形成書面論證報告,經獨立董事發表意見并經董事會審議 通過后提交股東大會審議。公司股東大會調整利潤分配政策及現金分紅政策的議 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 案需經出席股東大會的股東所持表決權的三分之二以上通過,公司應為股東提供 網絡投票方式?!? (二)報告期內發行人利潤分配的具體情況 經本所律師核查,發行人報告期內的利潤分配情況如下: 單位:萬元 項目 2019 年度 2018 年度 2017 年度 合并報表中歸屬于上市公司股東的凈利潤 14,224.44 11,211.98 13,609.46 按母公司凈利潤 10%提取法定盈余公積金 1,083.38 411.46 882.58 現金分紅(含稅) 8,928.88 8,965.78 11,954.37 現金分紅占當年利潤分配的比例 100% 100% 100% 當年現金分紅占歸屬上市公司股東的凈利潤的比例 62.77% 79.97% 87.84% 經營活動產生的流量凈額 34,748.70 31,419.29 857.39 占經營活動產生的凈流量凈額的比例 25.70% 28.54% 1,394.27% 最近三年累計現金分紅合計 29,849.04 最近三年年均可分配利潤 13,015.29 最近三年累計現金分紅占年均可分配利潤比例 229.34% 本所律師認為,發行人報告期內不存在虧損,且均已提取利潤的 10%列入公 司法定公積金,符合《公司章程》規定利潤分配的條件;報告期內的分紅均采取 現金分紅,符合《公司章程》規定的利潤分配政策。 (三)審議程序 1.2017 年度利潤分配審議程序 2018 年 3 月 28 日,發行人召開第四屆董事會第十次會議,審議通過了《關 于 2017 年度利潤分配的預案》。 2018 年 3 月 28 日,發行人召開第四屆監事會第九次會議,審議通過了《關 于 2017 年度利潤分配的預案》。 2018 年 3 月 29 日,發行人獨立董事出具了《桂林福達股份有限公司獨立董 事對第四屆董事會第十次會議相關議案的獨立意見》,認為:董事會提出的公司 2017 年度利潤分配預案符合《公司章程》《桂林福達股份有限公司未來三年(2015 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 年-2017 年)股東回報規劃》等有關規定,符合公司實際情況,兼顧了公司與股 東的利益,沒有侵害中小股東的利益;有利于公司持續、穩定、健康發展。我們 同意董事會《關于 2017 年度利潤分配的預案》,并請董事會將上述預案提請公司 2017 年度股東大會審議。 2018 年 4 月 26 日,發行人召開 2017 年年度股東大會,審議通過了《關于 2017 年度利潤分配的預案》,同意以總股本 597,718,710 股為基數,向全體股東 每 10 股派發現金紅利 2 元(含稅),派發現金紅利總額為 119,543,742 元,不進 行資本公積金轉增股本,也不進行股票股利分配。 2018 年 5 月 8 日,發行人在上交所網站刊登了《桂林福達股份有限公司 2017 年年度權益分派實施公告》(2018-036)。 2.2018 年度利潤分配審議程序 2019 年 3 月 29 日,發行人召開第四屆董事會第十六次會議,審議通過了《關 于 2018 年度利潤分配的預案》。 2019 年 3 月 29 日,發行人召開第四屆監事會第十五次會議,審議通過了《關 于 2018 年度利潤分配的預案》。 2019 年 3 月 30 日,發行人獨立董事出具了《桂林福達股份有限公司獨立董 事關于第四屆董事會第十六次會議相關事項的獨立意見》,認為:董事會提出的 公司 2018 年度利潤分配預案符合《公司章程》《桂林福達股份有限公司未來三年 (2018 年-2020 年)股東回報規劃》等有關規定,符合公司實際情況,兼顧了公 司與股東的利益,沒有侵害中小股東的利益;有利于公司持續、穩定、健康發展。 我們同意董事會《關于 2018 年度利潤分配的預案》,并請董事會將上述預案提請 公司 2018 年度股東大會審議。 2019 年 4 月 22 日,發行人召開 2018 年年度股東大會,審議通過了《關于 2018 年度利潤分配的預案》,以總股本 597,718,710 股為基數,向全體股東每 10 股派發現金紅利 1.5 元(含稅),派發現金紅利總額為 89,657,806.50 元,不進行 資本公積金轉增股本,也不進行股票股利分配。 2019 年 4 月 30 日,發行人在上交所網站刊登了《桂林福達股份有限公司 2018 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 年年度權益分派實施公告》(2019-021)。 3.2019 年度利潤分配審議程序 2020 年 3 月 25 日,發行人召開第四屆董事會第二十五次會議,審議通過了 《關于 2019 年度利潤分配的預案》。 2020 年 3 月 25 日,發行人召開第四屆監事會第二十四次會議,審議通過了 《關于 2019 年度利潤分配的預案》。 2020 年 3 月 26 日,發行人獨立董事出具了《桂林福達股份有限公司獨立董 事關于第四屆董事會第二十五次相關事項的獨立意見》,認為:董事會提出的公 司 2019 年度利潤分配預案符合《公司章程》《桂林福達股份有限公司未來三年 (2018 年-2020 年)股東回報規劃》等有關規定,符合公司實際情況,兼顧了公 司與股東的利益,沒有侵害中小股東的利益;有利于公司持續、穩定、健康發展。 我們同意董事會《關于 2019 年度利潤分配的預案》,并請董事會將上述預案提請 公司 2019 年度股東大會審議。 2020 年 4 月 15 日,發行人召開 2019 年年度股東大會,審議通過了《關于 2019 年度利潤分配的預案》,以總股本 595,258,710 股為基數,向全體股東每 10 股派發現金紅利 1.5 元(含稅),派發現金紅利總額為 89,288,806.50 元,不進行 資本公積金轉增股本,也不進行股票股利分配。 2020 年 4 月 23 日,發行人在上交所網站刊登了《桂林福達股份有限公司 2019 年年度權益分派實施公告》(2020-030)。 經本所律師核查,發行人報告期內的利潤分配,均經董事會、監事會及股東 大會審議通過,股東大會均提供了網絡投票方式,獨立董事發表了獨立意見,且 在股東大會審議通過后 2 個月內實施完畢,符合《公司章程》的規定。 本所律師認為,發行人報告期內的利潤分配決策程序符合《公司法》《關于 進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》《上海證券交易所上市公司現金 分紅指引》《上市公司監管指引第 3 號——上市公司現金分紅》等法律法規規章 的規定。 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) (四)發行人分紅行為與公司的盈利水平、現金流狀況及業務發展需要相匹 配 1.分紅行為和公司盈利水平相匹配 經本所律師核查,發行人報告期內各期現金分紅金額占當年歸屬于母公司股 東的凈利潤的比例處于相對較高水平,但未超過當年歸屬于母公司股東的凈利 潤。發行人自上市以來始終堅持與投資者分享公司的經營成果的理念,重視對投 資者的投資回報,公司也積極響應《上海證券交易所上市公司現金分紅指引》《上 市公司監管指引第 3 號——上市公司現金分紅》等相關文件的要求,在保證公司 投資、經營所必須的資金后,一直采取較高比例現金分紅的利潤分配政策,發行 人分紅行為和盈利水平相匹配,公司具備相應的分紅能力。 2.分紅行為和公司現金流狀況相匹配 經本所律師核查,2018 年度、2019 年度公司現金分紅占經營活動產生的現 金流量凈額的比例分別為 28.54%、25.70%,均低于經營活動現金流量凈額。2017 年經營活動現金流較低主要是因為公司 2016 年下半年增加了開具銀行承兌匯票 購買存貨的比例,該部分銀行承兌匯票在 2017 年進行兌付,導致采購商品、勞 務支付的現金增加所致。2017 年派發的現金來源于公司以往年度經營所得。 2017-2019 年度累計分紅金額占經營活動產生的流量凈額為 44.53%,發行人分紅 行為總體和現金流狀況相匹配。 3.分紅行為和公司業務發展需要相匹配 經本所律師核查,發行人將在現有業務的基礎上穩步推進智能制造,逐步調 整產品結構,合理規劃產業布局并向高端裝備制造業轉型升級。未來,公司將持 續深化現有主營業務布局,通過自有資金、債務融資和股權融資等渠道補充業務 發展所需的資金,不會受到分紅行為的影響,發行人分紅行為與公司業務發展需 要相匹配。 本所律師認為,報告期內,發行人自有資金充足,資產負債率較低,自有資 金和自籌資金能夠滿足資本性支出的需求,各年分紅未影響公司正常的資本支 出,分紅行為和公司業務發展需要相匹配。 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 綜上,本所律師認為,發行人報告期內的利潤分配符合《公司章程》規定的 條件,決策程序符合《公司法》《關于進一步落實上市公司現金分紅有關事項的 通知》《上海證券交易所上市公司現金分紅指引》《上市公司監管指引第 3 號—— 上市公司現金分紅》等法律法規及規章的規定。分紅行為與公司的盈利水平、現 金流狀況及業務發展需要相匹配。 五、根據申請文件,公司控股股、實際控制人所持上市公司股份存在質押 的情況,請申請人結合質押的原因及合理性、質押資金具體用途、約定的質權 實現情形、控股股東的財務狀況和清償能力、股價變動情況等,補充說明并披 露是否存在較大幅度的平倉風險,是否可能導致控股股東、實際控制人發生變 更,以及控股股東、實際控制人維持控制權穩定性的有效措施。請保薦機構及 申請人律師發表核查意見。 經本所律師核查了相關質押協議、控股股東財務報表、查看了發行人股價變 動情況、并獲取了控股股東對維持控制權穩定所做的承諾,本所律師登錄了國家 企業信用信息公示系統、中國裁判文書網、中國執行信息公開網等公開網站對福 達集團的信用狀況進行核查,針對《反饋意見》,發表核查意見如下: 經本所律師核查,發行人控股股東福達集團將其持有發行人的股份 203,150,000 股質押給國泰君安及桂林銀行股份有限公司臨桂支行(以下簡稱“桂 林銀行臨桂支行”),實際控制人不存在將發行人股份質押的情況,福達集團質押 情況具體如下: (一)質押原因及合理性、質押資金具體用途、約定質權實現形式、控股股 東財務狀況和清償能力、股價變動情況 截至本《補充法律意見》出具之日,福達集團持有發行人股份質押情況如下: 占質押人 占發行人 序 質押股數 融資金額 質押到期日/回購 持有公司 質權人 總股本的 預警線 平倉線 號 (股) (萬元) 期限 股份總數 比例 的比例 1 國泰君安 124,550,000 30,000 2021 年 3 月 26 日 30.20% 20.92% 160% 140% 桂林銀行臨 2 78,600,000 21,000 2021 年 6 月 14 日 19.06% 13.20% 160% 140% 桂支行 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 1.質押的原因及合理性、質押資金的用途 (1)經本所律師核查,福達集團為補充流動資金的需要,與國泰君安簽訂 了股票質押回購協議,以持有發行人股權作為質押,初始交易日為 2019 年 3 月 28 日,購回交易日為 2021 年 3 月 26 日。 (2)經本所律師核查,福達集團將持有的發行人股權質押給桂林銀行臨桂 支行是為福達集團與該行簽訂的《流動資金最高額借款合同》(合同編號: 001270201809563)提供連帶責任擔保,借款額度為 4 億元,授信期限為 2019 年 12 月 18 日至 2021 年 12 月 17 日,該筆貸款的用途為置換到期資管計劃。 本所律師認為,福達集團上述質押具有合理原因。 2.質權實現的形式 根據福達集團與國泰君安、桂林銀行臨桂支行簽訂的協議和合同,上述質權 實現的情形分別如下: (1) 福達集團與國泰君安約定質權實現的情形 根據福達集團與國泰君安簽訂的《股票質押式回購交易業務協議》,雙方約 定福達集團發生違約情形的,國泰君安有權根據相關業務規則賣出全部或部分標 的證券,以抵償福達集團負債,亦有權要求福達集團籌措資金立即購回交易并通 過其他方式進行債務追償;賣出所得不足以抵償福達集團全部負債的,福達集團 應繼續向國泰君安償還剩余負債。 福達集團的違約情形如下:(甲方為福達集團,乙方為國泰君安) “①甲方在購回購日未按約定購回標的證券,且甲乙雙方未就延期購回達成 一致的,按甲方違約處理; ②甲乙雙方按約定購冋,若因甲方資金不足導致交收失敗,且甲乙雙方未就 延期購回達成一致的,按甲方違約處理; ③發生本協議約定的甲方應當提前購回的情形,或者乙方依據本協議約定要 求甲方提前購回,但甲方未提前購回的,按甲方違約處理; 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) ④當標的證券履約保障比例低于約定的警戒比例或最低比例的,且甲方未按 照本協議第四十三條的規定采取履約保障措施的,按甲方違約處理; ⑤如甲方逾期未向乙方償付利息,且甲乙雙方未就延期支付利息達成一致 的,按甲方違約處理; ⑥甲方違反本協以約定的其他義務,或者違反與乙方達成的補充協議、或額 外作出的說明、承諾、及其他風險緩釋文件等約定導致乙方認為將危及本協議項 下乙方債權安全的,按甲方違約處理;非前述情形的,乙方有權要求甲方在三個 自然日內予以糾正,如甲方仍未糾正的,按甲方違約處理; ⑦證券交易所認定的其他情形?!? 其中第四十三條約定為“股票質押式冋購交場標的證券當日(T 日)收盤后, 標的證券履約保障比例低于警戒比例的,乙方有權要求甲方在 T 日起的三個交易 日內進行補充質押交易或部分現金償還,使得三個交易日內至少有一個交易日日 終清算后甲方履約保障比例不低于警戒比例。 股票質押式回購交易標的證券當日收盤后,標的證券履約保障比例低于最低 比例時,乙方將于當日(T 日)或下一交易日,以本協議約定的通知方式向甲方 發出《履約保障通知書》,甲方應當自 T 日起的兩個交易日內選擇釆取如下一項 或者多項履約保障措施: (一)提前購回該筆股票質押式回購交易; (二)進行補充質押交易或部分現金償還,使得 T+1 日或 T+2 日日終至少有 一個交易日清算后甲方履約保障比例不低于警戒比例; 1、與乙方進行補充質押交易、充質押交易的標的證券數量不得低于[履約保 障警戒比例*實際購回交易金額-(原股票質押式冋購交易標的證券數量*標的證 券收盤價-股份減持所需支付的個人所得稅)]/(履約保障交易標的證券收盤價); 2、與乙方進行部分現金償還、乙方接受甲方部分現金償還的賬戶信息由乙 方按照本協議約定的方式通知甲力,乙方也可通過系統對甲方直接扣收現金。 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) (三) 其他經乙方認可的履約保障措施?!? (2) 福達集團與桂林銀行臨桂支行約定質權實現的情形 根據福達集團與桂林銀行臨桂支行簽訂的《最高額質押合同》(合同編號: 001270201809563-06),雙方約定質權實現的情形如下:(甲方為福達集團,乙方 為桂林銀行股份有限公司臨桂支行) “①任一主合同項下主債權到期(包括分次發放的貸款到期及提前到期)債 務人未予清償的; ②質物價值下降到約定的警戒線,或發生本合同第 6.3 條所述情形,甲方未 恢復質物值或提供與減少價值相當的擔保的; ③債務人或甲方發生破產、解散、清算、吊銷營業執照,涉及重大民事、刑 事訴訟、仲裁,債務人實際控制人遭遇重大疾病、意外事故或涉及重大民事、刑 事訴訟、仲裁等影響乙方債權實現的情形的; ④甲方在生產經營過程中不遵循公平交易原則處分已經設定動產浮動質的 質物的; ⑤質物價值下降到約定的處置線的; ⑥法律法規規定乙方可實現質權的其他情形?!? 其中合同 6.3 條款約定為“任何原因造成質物價值減少時,甲方有義務恢復 質物的價值,或提供與減少的價值相當的擔保。若是甲方的行為使質物價值減少 的,應立即停止其行為?!? 經本所律師核查,截至本《補充法律意見》出具之日,未發生質押合同約定 的質押實現情形。 3.控股股東的財務狀況和清償能力 經本所律師核查,福達集團 2017 年、2018 年及 2019 年的主要財務數據如 下: 單位:萬元 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 項目 2019 年度/年末 2018 年度/年末 2017 年度/年末 總資產 866,748.87 758,388.02 725,059.92 凈資產 398,036.07 392,927.52 419,011.51 負債 468,712.80 365,460.50 306,048.41 營業收入 259,831.22 222,704.08 176,513.60 凈利潤 7,882.98 8,099.45 18,317.30 注:2017 年、2018 年及 2019 年財務數據已經審計。 根據上表財務數據,報告期內各期均有較大盈利,整體盈利能力較強。此外, 福達集團資產負債率較為健康,整體財務狀況較為穩健。 根據中國人民銀行征信中心 2020 年 6 月 3 日出具的《企業信用報告》,截至 該信用報告出具日,福達集團不存在貸款逾期的情況,未發生不良或關注類的負 債。 經本所律師登錄國家企業信用信息公示系統、中國裁判文書網、中國執行信 息公開網等公開網站,福達集團未發生過不良或違約類貸款情形,未出現在經營 異常和嚴重違法失信企業名錄,不存在尚未了結的重大訴訟、仲裁,其信用狀況 良好。 經本所律師核查,截至本《補充法律意見》出具之日,控股股東持有發行人 股份數量為 41,240.8011 萬股,占公司總股本的 69.28%,其累計質押股份占公司 全部股本的比例為 34.13%,尚持有公司 萬股未質押股份,占公司股 份總數的 35.15%,其價值超過實際已辦理股票質押融資本息金額。 本所律師認為,發行人控股股東財務狀況良好,資信情況和債務履約情況良 好,可通過資產處置變現、銀行貸款等多種方式進行資金籌措,償債能力相對較 強。 本所律師認為,發行人的控股股東財務狀況良好,信用狀況良好,具有較強 的債務清償能力。 4.股價表現良好,質押強制平倉風險較小、控股股東變更風險較低 2019 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 1 日,發行人股價變動情況如下: 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 數據來源:wind 截至 2020 年 5 月 31 日,發行人股票前 10、20、60、120 個交易日均價分別 為 7.06 元/股、6.28 元/股、6.38 元/股及 6.16 元/股,高于平倉價(在不考慮利息 累積的情況下,平倉價分別為 3.74(質權人:桂林銀行臨桂支行)和 3.37(質權 人:國泰君安)),未發生控股股東質押發行人股份的履約保障比例低于處置線的 情況,平倉風險較低。 經本所律師核查,按照 2020 年 6 月 1 日當日收盤價計算,福達集團合計質 押公司股份的市值為 143,220.75 萬元,遠高于質押融資金額,強制平倉的風險較 小,如公司股票價格大幅下跌,福達集團未質押股票可用于補充質押,未質押股 票的市值較高,補倉能力較強,對控制地位不存在重大影響。截至本《補充法律 意見》出具之日,福達集團簽署質押協議均處于正常履行狀態,不存在逾期還款 及支付利息的情形,未發生質權人行使質權的情況。 本所律師認為,福達集團的股票平倉風險較低,控股股東、實際控制人變更 的可能性較低。 5.控股股東、實際控制人維持控制權穩定的有效措施 控股股東、實際控制人針對潛在的平倉風險,制定了如下還款具體措施: (1)控制股東、實際控制人可處置部分流動性較好的投資、個人儲蓄、銀 行貸款等方式償還股份質押貸款的本息;或追加質權人認可的其他抵押物或質押 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 物。 (2)上市公司經營正常,主營業務均有較強的穩定性,公司控股股東、實 際控制人每年均獲得穩定可期的分紅。 (3)控股股東關于維持控制權穩定性的承諾。 公司控股股東福達集團已針對其股權質押行為出具承諾: “1、本公司具備按期對所負債務進行清償并解除股權質押的能力,確保本 公司名下的股權質押不會影響本公司對福達股份的控制權,確保該等控制權不會 發生變更; 2、若本公司持有的質押股份觸及平倉線或達到約定的質權實現情形,本公 司將采取提前償還融資款項、追加保證金或補充提供擔保物等方式積極履行補倉 義務,避免本公司持有的福達股份的股份被處置; 3、若福達股份股價下跌導致本公司對福達股份的控制權出現變更風險時, 本公司將積極采取增信措施,保證福達股份的控制權不會發生變化; 4、如相關還款義務未能如期履行的,本公司將盡最大努力優先處置本公司 擁有的除持有的福達股份的股份之外的其他資產?!? 綜上,本所律師認為,發行人控股股東質押股票系出于正常融資需求,質押 股票融資金額占質押股票的市值比例較低,其資產狀況和信用情況良好,股權質 押融資發生違約的風險較小,平倉風險可控,控股股東為維持控制權穩定性設置 了多項相關措施,因質押平倉導致的股權變動風險及控制權變更風險較小。 六、根據申請文件,上市公司部分經營性房產尚未辦理權屬登記,部分自 控股股東處受讓的土地尚未辦理變更登記。請申請人補充說明并披露,上述房 產土地的具體情況及占比,是否屬于核心經營資產,未能辦理產權登記的原因 及主要障礙,是否會對公司生產經營及募投項目實施產生不利影響。請保薦機 構及律師發表核查意見。 經本所律師核查了發行人已取得的不動產權證書、土地使用權證書、房屋所 有權證書、未辦證房產明細、本次募投項目的備案、環評及土地使用權證書等文 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 件,針對《反饋意見》,發表核查意見如下: (一)發行人經營性房產權屬登記辦理情況及 2019 年自控股股東處受讓土 地變更登記辦理情況 1.發行人經營性房產權屬登記辦理情況 (1)部分房產于 2019 年 12 月 31 日尚未完成權屬登記辦理的原因 經本所律師核查,截至 2019 年 12 月 31 日,發行人及下屬子公司已完成 5 處經營性房產的權屬登記辦理,具體情況如下: 序 他項權 所有權人 房產證編號 房屋地址 面積(m2) 用途 號 利 臨房權證臨桂鎮字第 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業 1 發行人 36,284.54 廠房 抵押 00010278 號 園區 襄樊市房權證樊城區字 襄陽市高新技術開發區 2 襄陽曲軸 11,835.17 非住宅 無 第 00102894 號 七號路、十二號路 臨房權證臨桂鎮字第 臨桂縣秧塘工業園區 3 福達鍛造 25,519.00 廠房 無 00011543 號 (秧十八路延長線) 臨房權證臨桂鎮字第 臨桂縣秧塘工業園區 4 福達鍛造 24,380.80 廠房 無 00011544 號 (秧十八路延長線) 臨房權證臨桂鎮字第 臨桂縣秧塘工業園區 工業用 5 桂林齒輪 22,794.23 無 00011545 號 (秧十八路延長線) 房 經本所律師核查,截至 2019 年 12 月 31 日,公司有部分經營性房產的證照 尚未完成辦理,相關房產所在的土地原只是政府對福達鍛造建廠的規劃用地,由 于公司及子公司桂林曲軸、桂林齒輪于 2011 年啟動整體搬遷,為保證正常的生 產經營,公司邊建設、邊搬遷、邊生產,直到 2016 年所有廠房和設施才全部完 成建設。由于公司整體搬遷過程耗時長,且因各公司建設場地在此期間有所調整, 土地使用權和廠房按照實際業務需重新進行權屬劃分并辦理土地使用證,因此房 產證辦理手續較為滯后。 經本所律師核查,2019 年末至今,公司持續辦理這部分房產的權屬登記。 截至本《補充法律意見》出具之日,發行人除襄陽曲軸 1 處房產外,其他經營性 房產已全部完成權屬登記。 (2)發行人房產及土地情況 截至本《補充法律意見》出具之日,發行人及其子公司已辦理權屬登記的經 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 營性房產情況如下: 序 房屋面積 所有權人 產證編號 地址 用途 他項權利 號 (㎡) 桂(2020)臨桂區不 1 發行人 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 36,284.54 工業 無 動產權第 0011800 號 桂(2020)臨桂區不 2 福達齒輪 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 22,794.23 工業 無 動產權第 0011307 號 發行人、 福達鍛 桂(2020)臨桂區不 3 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 24,380.80 工業 無 造、桂林 動產權第 0011858 號 曲軸 發行人、 福達鍛 桂(2020)臨桂區不 4 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 25,519.00 工業 無 造、桂林 動產權第 0011859 號 曲軸 桂(2020)臨桂區不 5 發行人 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 10,639.30 工業 無 動產權第 0012116 號 桂(2020)臨桂區不 6 發行人 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 2,391.70 工業 無 動產權第 0012117 號 桂(2020)臨桂區不 7 發行人 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 17,545.14 工業 無 動產權第 0012118 號 桂(2020)臨桂區不 8 發行人 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 8,204.79 工業 無 動產權第 0012119 號 桂(2020)臨桂區不 9 發行人 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 6,332.09 工業 無 動產權第 0012120 號 桂(2020)臨桂區不 10 發行人 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 5,792.07 工業 無 動產權第 0012121 號 桂(2020)臨桂區不 11 發行人 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 7,623.46 工業 無 動產權第 0012122 號 桂(2020)臨桂區不 12 發行人 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 4,685.64 工業 無 動產權第 0012123 號 桂(2020)臨桂區不 13 福達齒輪 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 1,514.28 工業 無 動產權第 0011451 號 發行人、 福達鍛 桂(2020)臨桂區不 14 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 6,602.12 工業 無 造、桂林 動產權第 0011889 號 曲軸 發行人、 福達鍛 桂(2020)臨桂區不 15 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 8,099.55 工業 無 造、桂林 動產權第 0011890 號 曲軸 桂(2020)臨桂區不 16 桂林曲軸 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 1,844.16 工業 無 動產權第 0011863 號 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 桂(2020)臨桂區不 17 桂林曲軸 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 315.80 工業 無 動產權第 0011866 號 桂(2020)臨桂區不 18 桂林曲軸 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 510.00 工業 無 動產權第 0011867 號 桂(2020)臨桂區不 19 桂林曲軸 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 29,921.57 工業 無 動產權第 0011862 號 桂(2020)臨桂區不 20 桂林曲軸 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 16,103.36 工業 無 動產權第 0011864 號 桂(2020)臨桂區不 21 桂林曲軸 臨桂縣臨桂鎮秧塘工業園區 9,585.44 工業 無 動產權第 0011865 號 襄樊市房權證樊城 襄陽市高新技術開發區七號 22 襄陽曲軸 11,835.17 非住宅 無 區字第 00102894 號 路、十二號路 經本所律師核查,發行人及下屬子公司位于秧塘工業園區內于 2019 年 12 月 31 日前已辦理房產證的房產,由于與本次新辦理權屬登記的房產相鄰,土地交 叉,在權屬登記的辦理過程中,涉及土地房產的重新劃分。因此,原有房產證現 已作廢,相關房產與新辦理權屬登記的房產一并辦理了新的不動產權證書。 (3)發行人尚未辦理權屬登記的經營性房產情況 截至本《補充法律意見》出具之日,發行人及其子公司未辦證的經營性房產 情況如下: 序號 所有權人 資產名稱 1 襄陽曲軸 二號廠房 經本所律師核查,截至本《補充法律意見》出具之日,發行人及其子公司僅 有襄陽曲軸二號廠房一處經營性房產尚未完成權屬登記的辦理。 2.2019 年自控股股東處受讓的土地變更登記辦理情況 經本所律師核查,發行人為進一步提高公司生產能力,繼續投入大型曲軸聯 合廠房建設,因廠房平面規劃方案需跨越相鄰的福達集團兩宗土地才能滿足生產 線的工藝布局,發行人與福達集團 2019 年 8 月簽訂土地轉讓協議,向其購買兩 宗土地。 截至 2019 年 12 月 31 日,上述土地變更登記尚未完成。在此之后,發行人 繼續辦理相關手續,并于 2020 年 6 月 2 日領取了桂林市臨桂區不動產登記局核 發的不動產權證書,具體情況如下: 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 使用 面積 取得 取得 終止 不動產證編號 座落 用途 權人 (m2) 方式 日期 日期 桂林市臨桂 桂(2020)臨桂區不 發行人 區臨桂鎮秧 7,578 出讓 工業 2010-11-06 2060-11-05 動產權第 0011403 號 塘工業園區 桂林市臨桂 桂(2020)臨桂區不 發行人 區臨桂鎮秧 6,438 出讓 工業 2009-08-15 2059-08-14 動產權第 0011453 號 塘工業園區 經本所律師核查,上述土地的變更登記耗時較長主要系上述兩宗土地過戶涉 及增值稅和契稅核稅和完稅程序,以及受疫情影響所致。 經本所律師核查,為辦理上述土地上新建廠房的權屬登記,發行人連同 2018 年向福達集團購買的兩宗土地及地上新建廠房一并辦理了新的不動產權證書,原 有不動產權證書作廢,2020 年 6 月 9 日,發行人取得了新的不動產權證書,具 體情況如下: 土地面積 權利 權利 使用 房屋面積 權利 用 廠房 權利人 不動產產權證號 用途 (㎡) 類型 性質 期限至 (㎡) 類型 途 性質 國有建 大型曲 桂(2020)臨桂區不 工業 房屋所 工 發行人 114,050 設用地 出讓 2059.8.14 17,545.14 軸聯合 動產權第 0012118 號 用地 有權 業 使用權 廠房 本所律師認為,發行人本次購買土地具備交易的必要性及合理性,已履行了 必要的審批程序和信息披露程序,以評估價值作為交易價格,定價公允,已完成 了土地的交接并完成不動產登記證的辦理,不存在損害發行人利益的情況。 (二)上述未辦理產證的資產情況、占比及對公司生產經營的影響分析 1.襄陽曲軸二號廠房的賬面價值相對較小 經本所律師核查,襄陽曲軸二號廠房賬面價值占發行人固定資產及總資產賬 面價值比例情況如下: 占固定資產賬 占總資產賬面 序號 所有權人 資產名稱 資產凈值(萬元) 面價值比例 價值比例 1 襄陽曲軸 二號廠房 448.35 0.29% 0.14% 注:上表中比例系參考 2019 年 12 月 31 日經審計數據計算。 經本所律師核查,襄陽曲軸二號廠房于 2019 年 12 月 31 日的賬面價值占發 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 行人固定資產賬面價值的比例約為 0.29%,占發行人總資產賬面價值的比例約為 0.14%,其賬面價值及占比均較小,不屬于發行人核心經營資產。 2.襄陽曲軸二號廠房產權不存在爭議 經本所律師核查,襄陽曲軸二號廠房雖尚未辦理房產證,但該房產的所有權 及房產所處土地的使用權均為發行人的下屬子公司襄陽曲軸所有,土地已辦理完 畢權屬登記,不存在權屬方面的爭議。 3.襄陽曲軸廠區內仍有空余場地可供生產使用 經本所律師核查,襄陽曲軸廠區內仍有空余場地可供生產使用,即使襄陽曲 軸二號廠房一直未能辦理產證,發行人亦可將生產設備搬遷至空余廠房內繼續進 行生產,因此襄陽曲軸二號廠房未辦理產證不會對公司的生產經營產生重大不利 影響。 本所律師認為,襄陽曲軸二號廠房資產權屬清晰,且其賬面價值占比相對較 低,同時襄陽曲軸廠區內仍有空余場地可供生產使用,因此上述未辦理房產證的 二號廠房不會對公司的生產經營產生重大不利影響,亦不屬于核心經營資產。 (三)襄陽曲軸二號廠房未辦理產權登記的原因及主要障礙 經本所律師核查,襄陽曲軸二號廠房未辦理房產證的原因及主要障礙為該廠 房建設于 2008 年,建設時間較早;且當時由于施工方自身原因發生過施工方的 變更,從而引致部分歷史資料不齊備,房產證辦理所涉事宜較多,相應周期較長。 (四)未辦證房產不會對募投項目實施產生不利影響 經本所律師核查,本次募投項目占地面積及建筑面積為 13,608 平方米,項 目用地位于廣西桂林市臨桂區秧塘工業區福達鍛造現有廠區內,相關房產及土地 均已完成權屬登記辦理,且本次募投項目已取得必要的立項及環評審批。本次募 投項目實施地點并不涉及襄陽曲軸二號廠房,因此未取得房產證事項不會對本次 募投項目構成不利影響。 綜上,本所律師認為,發行人未辦證房產情況,不會對發行人生產經營造成 影響,本次募投項目已取得必要的立項及環評審批,所用土地已取得使用權證書, 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) 不會對本次募投項目構成不利影響。 (下無正文) 北京德恒律師事務所 關于桂林福達股份有限公司非公開發行 A 股股票的補充法律意見(一) (本頁為《北京德恒律師事務所關于桂林福達股份有限公司非公開發行A股股票 的補充法律意見(一)》之簽署頁) 北京德恒律師事務所 負 責 人: 王 麗 承辦律師: 李 哲 承辦律師: 王 冰 承辦律師: 侯 陽 2020 年 6 月 16 日

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